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IPO是麦子金服上市的最优路径

聚行业--上市公司毛利率 hy.stock.cnfol.com   作者: 佚名  2018-01-04 15:51

上市公司毛利率-全文略读:如果新公司存在财务舞弊,洗黑钱等其它不符合监管的业务,整个反向收购方案就不会被通过,所以SEC对新公司的财务状况审核不会少。由于中国概念股之前涉嫌会计违规,美国证券交易委员会SEC对中国公司态度非常强硬...

 

上市公司毛利率--IPO是麦子金服上市的最优路径

 

 鉴于麦子的规模和盈利能力,以及众多互金公司上市的成功经验,麦子金服完全可以不走“后门”,大大方方敲开纳斯达克的大门。

 

 自2015年12月18日宜人贷(YRD.NYSE)在美国纽交所上市后,受监管政策和市撤境的影响,中国金融科技企业的上市进程一度受阻。随着监管态度的逐步明朗,2017年初,信而富成为了第二家在美国上市的中国金融科技企业,进而开启了中国金融科技企业第二波上市潮的大幕。仅9月至11月两个月时间,就有四家公司向美国证券交易委员会递交IPO申请。此外,还有多家互金公司筹划出海上市,不少正处于接受券商辅导的阶段。

 

 作为国内知名的金融科技企业,麦子金服也在2017年8月9日提交了申请。不过和其他几家已上市的企业不同,麦子并没有选择直接上市(IPO),而是选择了更快捷的借壳上市。然而岁末将至,乐信,和信贷,拍拍贷,信而富,趣店都一个个上市,麦子仍然没有消息,笔者不禁要问,在美国,借壳上市真的像大家所理解的那样,又快又便宜吗?

 

 笔者观点:以麦子金服的盈利能力和规模,根本不需要做反向收购。本文会从标准,时间,估值这三大块分析为什么麦子根本不需要借壳上市。本文所有数据都是通过公开数据采得,如有错误,欢迎指正。

 

 标  准

 

 依据德勤的官网上对反向收购的定义,“反向收购是指一家非公开发行公司,藉由与已公开发行的公司进行股份收购或转换,使原本非公开发行公司的股东取得已公开发行公司的股份。形式上看似公开发行公司为收购方,但实质上非公开发行公司股东取得对公开发行公司的控制力。”由此可见,非公开发行公司将会成为已上市公司的大股东。

 

 就美国证监会SEC的监管层面而言,展开反向收购的非公开发行公司将会成为未来的上市主体,其财务状况,公司运营实质等一系列资料仍然需要向美国SEC申请备案和审核。如果新公司存在财务舞弊,洗黑钱等其它不符合监管的业务,整个反向收购方案就不会被通过,所以SEC对新公司的财务状况审核不会少。

 

 由于中国概念股之前涉嫌会计违规,美国证券交易委员会SEC对中国公司态度非常强硬。对要上市的中国公司无论你是采取首次公开上市IPO的形式还是借壳通过反向收购RTO的形式上市, SEC都会在财务报表上花大力气,认真调查在美上市中国企业可能存在的舞弊行为。

 

 同时,反向收购有时存在更多风险,华尔街Carter Ledyard & Milburn LLP 律师事务所的律师在介绍反向收购时是这么说的:“在反向收购中,对壳公司的尽职调查至关重要,尤其是公司的隐藏负债,需要额外小心。任何可能影响公司日后持续发展的障碍都需要调查清楚。”

 

 英语原文参考下图: 另一方面,美国上市的准许标准本来就不高。相比于国内上市的诸多要求,在美国的上市反而更加容易。有些公司可能都还没实现盈利就已经可以上市。

 

 以中国公司喜欢的纽约证券交易所(NYSE)和纳斯达克股市(NASDAQ)其中为例。Nasdaq官网公布中小型资本市场的上市准则如下:

 

 Ø 公司净资产不低于500万美元且公司成立超过2年;或者是市场价值超过5,000万美元;或者是公司在最近一个财政年中的Q仁杖氩坏陀

 

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